霍尔木兹海峡危机对欧洲塑料回收业的影响

美伊冲突升级及霍尔木兹海峡航运中断，对全球能源和化工原料供应链造成了前所未有的破坏。2025年，中东地区占全球商品化学品和塑料出口的25%，其中关键产品包括近1700万吨聚烯烃中的1250万吨聚乙烯。

在聚酯产业链中，欧洲对二甲苯（PX）消费量的33%和对苯二甲酸（PTA）消费量的40%来自中东和亚洲，这表明欧洲本土原生PET价值链对贸易流变化具有较高的敏感性。

对于欧洲回收市场而言，影响程度将取决于危机的持续时间及其对原生材料供应和定价的影响，同时也取决于能源成本上涨对生产、物流及消费者支出意愿产生的更广泛效应。

对原生材料的影响

原油价格上涨传导至价值链下游，原生PET价格开始大幅上涨，首先影响到具有影响力的亚洲地区，随后波及欧洲的PET原料成本。

霍尔木兹海峡中断造成的物流问题，既影响了PET及原料的交付，也推高了运费。供应不确定性增加了对欧洲PET的需求，但此前开工率下降、工厂关停、计划外停工以及原料供应受限，将给PET供应带来压力，即使工厂试图提高产量。

原生聚烯烃市场受到的直接影响是现货价格急剧上涨，原因是来自中东的聚合物和原料进口减少。如果中断持续，随着欧洲国内生产商面临原料采购限制（至少有一家供应商已宣布销售遭遇不可抗力），供应可能进一步收紧。

对欧洲再生材料的短期影响

2.1 再生PET市场

到目前为止，对欧洲rPET市场的直接影响相对较小，因为3月份的大部分业务已在冲突爆发前完成。2026年初，由于下游消费者需求疲软，PET包块、rPET片材和颗粒以及瓶坯的库存处于异常高的水平（不合时令地偏高）。

短期来看，更高的运输成本预计将向下游传导，并对rPET价格构成上行压力。然而，在整个价值链供应仍然充足的情况下，买家可能会抵制原料和rPET价格的大幅上涨。市场将力求避免重演2022年价格波动对回收行业造成重大损害的局面。

尽管如此，来自对成本敏感的终端用户（主要来自片材和热成型行业）的询盘正在增加，原因是原生PET供应不确定性和价格飙升。那些尚未实施强制性回收含量目标、此前因rPET价格高于原生PET而转向使用原生料的终端用户，如果原生PET价格持续高于rPET，成本节约将激励更多终端用户在其原料配比中增加rPET的使用。

然而，任何影响预计都是暂时的——仅限于冲突持续期间及随后的再平衡期——此后，全球原生产能过剩可能会再次对价格形成下行压力。

2.2 再生聚烯烃（rPP、rHDPE）

对再生聚烯烃市场的影响迄今有限，因为替代动态因最终用途而异。

包装级需求：主要由品牌所有者可持续发展承诺及为2030年法规所做的初步准备推动，采购量通常与长期战略规划一致。提高产品中再生含量通常需要较长的测试期，使得需求在很大程度上与原生价格的短期飙升脱钩。

非包装应用：需求则受与原生料相比的成本节约驱动，只有当加工商预计原生-再生价差能连续数月保持高位，足以证明为改用不同原料而调整设备的成本合理时，才可能出现显著的替代。

尽管如此，原生价格上涨可能通过缓解竞争压力直接影响再生料定价，从而支持回收商的利润率——近年来其利润率已受到严重挤压。

最近，随着原生成本飙升，欧洲rPP和rHDPE价格价差发生变化：包装级天然颗粒价差几乎降至零，而对于任何考虑使用非包装级再生颗粒的工业买家而言，则出现了巨大的成本节约空间。工业后rPP从替代需求的改善中获益最多。设有塑料包装税的国家可能会更积极地转向使用消费后再生（PCR）材料。

同样，任何影响预计都是暂时的——仅限于冲突持续期间及随后的再平衡期——此后，全球原生产能过剩可能会再次对价格形成下行压力。

对欧洲回收市场的长期影响

能源价格高企的残余效应对欧洲回收行业构成下行风险。

尽管许多回收商可能通过锁定或固定的年度电力合同在短期内免受冲击，但持续的能源价格不确定性可能会给未来谈判带来压力，而那些更依赖现货市场的回收商将面临更直接的成本压力。燃料价格上涨也会提高物流成本，这可能进一步侵蚀已导致该地区多家企业破产的微薄利润率。

持续的高能源价格还可能加剧本已沉重的生活成本压力，抑制消费者和工业支出，最终限制包装和建筑行业的总体聚合物需求。

无论冲突带来何种短期影响，回收料需求的根本性疲软仍然是欧洲回收行业面临的主要挑战。在欧盟寻求平衡可持续性、供应安全性和竞争力等优先事项时，关键政策的发展可能会严重扰乱当前的发展轨迹。（来源：packaging europe）